¿Cómo funciona el capital de riesgo?

El capital de inicio
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¿Cómo funciona el capital de riesgo?

Al iniciar un nuevo negocio, usted necesita el dinero para conseguir que fuera de la tierra. Usted necesita el dinero para alquilar o comprar espacio para el negocio, mobiliario y equipo, suministros, etc Usted también necesita dinero para pagar a los empleados. Hay varios lugares donde se puede obtener el dinero que un nuevo negocio necesita:

  • Personal ahorros -- se puede financiar el negocio sí mismo de ahorros o mediante la obtención de un segunda hipoteca en su casa.
  • Bootstrapping - En algunos negocios simples, se puede arrancar el negocio. Eso significa que, con una inversión muy pequeña, se obtiene el negocio en marcha y luego usar las ganancias de cada venta para hacer crecer el negocio. Este enfoque funciona bien en la industria de servicios donde los gastos de puesta en marcha son a veces baja y no necesita empleados inicialmente.
  • Préstamo del Banco - Usted puede pedir prestado dinero de un banco.

Los tres de estas técnicas tienen limitaciones a menos que usted ya es un individuo rico. Una cuarta manera de conseguir dinero para comenzar un negocio se llama Capital de Riesgo -- con capital de riesgo a veces se puede obtener grandes cantidades de dinero, y ese dinero puede ayudar a las empresas con los gastos de puesta en marcha grandes o empresas que quieren crecer muy rápidamente.

Capital de Riesgo Empresas y Fondos

A menudo se oye hablar de los capitalistas de riesgo (VC) de financiación Dot Com empresas, y que financian todo tipo de otras empresas también. El enfoque clásico es para una firma de capital de riesgo para abrir una fondo. Un fondo es una reserva de dinero que la empresa VC invertirá. La firma reúne dinero de individuos ricos y de las empresas, fondos de pensiones, etc., que tienen dinero que desean invertir. La firma elevará una cantidad fija de dinero en el fondo - por ejemplo, $ 100 millones.


La firma VC entonces invertir el fondo $ 100 millones en un número de empresas - por ejemplo, de 10 a 20 empresas. Cada firma y el fondo tiene un perfil de inversión. Por ejemplo, un fondo puede invertir en nuevas empresas de biotecnología. O el Fondo podría invertir en Dot Coms buscando su segunda ronda de financiación. O el Fondo podría tratar de una mezcla de empresas que se disponen a hacer una OPI (Oferta Pública Inicial) en los próximos 6 meses. El perfil que el fondo elige tiene ciertos riesgos y beneficios que los inversores saben acerca de cuando invierten el dinero.

Normalmente la firma de capital riesgo invertirá todo el fondo y luego anticipar que todas las inversiones que hizo la voluntad liquidar en 3 a 7 años. Es decir, la firma de capital riesgo espera que cada una de las empresas que invirtieron en que sea "salir a bolsa" (lo que significa que la empresa vende acciones en un bolsa) O comprar (adquirida) por otra compañía. En cualquiera de los casos, el dinero en efectivo que fluye en la venta de acciones al público oa un adquirente permite la firma de efectivo VC y coloca las ganancias de nuevo en el fondo. Cuando se lleva a cabo todo el proceso, el objetivo es haber hecho más dinero que los $ 100 millones invertidos en un principio. El fondo se distribuye de nuevo a los inversores sobre la base de la cantidad que cada uno contribuyó originalmente.

Digamos que un fondo de capital riesgo invierte $ 100 millones en 10 empresas ($ 10 millones cada uno). Algunas de esas empresas fracasarán. Algunos no realmente ir a ninguna parte. Pero algunos en realidad salir a bolsa. Cuando una empresa se hace pública, a menudo es un valor de cientos de millones de dólares. Así que el fondo de capital riesgo hace un muy buen rendimiento. Por un $ 10 millones de inversión, el fondo podría recibir una copia de $ 50 millones en un período de 5 años. Así que el fondo de capital riesgo está jugando la ley de los promedios, con la esperanza de que las grandes victorias (las empresas que lo hacen y van pública) eclipsan los fracasos y proporcionan un gran rendimiento de los $ 100 millones recaudados originalmente por el fondo. La habilidad de la firma en la selección de sus inversiones y el momento esas inversiones es un factor importante en la rentabilidad del fondo. Los inversores suelen buscando algo así como un retorno del 20% anual sobre la inversión para el fondo. 

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Venture Capital en una Nueva Empresa

Desde el punto de vista de una empresa, así es como se ve toda la transacción. La compañía pone en marcha y necesita dinero para crecer. La empresa busca empresas de capital riesgo para invertir en la empresa. Los fundadores de la compañía de crear un plan de negocios que muestra lo que planean hacer y lo que piensan que va a pasar a la empresa en el tiempo (lo rápido que va a crecer, la cantidad de dinero que le harán, etc.). Los capitalistas de riesgo ven en el plan, y si les gusta lo que ven que invierten dinero en la empresa. La primera ronda de dinero se llama una ronda de semillas. Con el tiempo la empresa se suelen recibir 3 o 4 rondas de financiamiento antes de hacerlo público o ser adquirida.


A cambio del dinero que recibe, la compañía da a los capitalistas de riesgo valores en la empresa, así como un cierto control sobre las decisiones de la empresa hace. La empresa, por ejemplo, podría dar a la entidad de capital riesgo un asiento en su consejo de administración. La compañía podría comprometerse a no gastar más de $ X sin la aprobación de la CV. Los capitalistas de riesgo también puede ser que necesite para aprobar ciertas personas que son contratado, préstamos, etc.

En muchos casos, una firma VC ofrece algo más que dinero. Por ejemplo, podría tener buenos contactos en la industria, o puede ser que tenga mucha experiencia que puede proporcionar a la empresa.

Uno de los puntos de negociación grande que se discute cuando un VC invierte dinero en una empresa es: "¿Cuánto social debe la firma VC obtener a cambio del dinero que invierte?" Esta pregunta es contestada por la elección de un valuación para la compañía. La firma de capital riesgo y las personas en la empresa tienen que estar de acuerdo lo mucho que la empresa vale la pena. Este es el pre-dinero valoración de la compañia. Luego la firma VC invierte el dinero y esto crea un post-dinero valoración. El porcentaje de incremento en el valor determina la cantidad de acciones recibe la firma de capital riesgo. Una firma VC normalmente podría recibir entre 10% a 50% de la compañía a cambio de su inversión. Más o menos es posible, pero eso es un rango típico. Los accionistas originales son diluido en el proceso. Los accionistas poseen el 100% de la empresa antes de la inversión de la VC. Si la empresa VC consigue el 50% de la empresa, entonces los accionistas originales poseen el 50% restante.

Dot Coms suelen utilizar Capital de Riesgo para poner en marcha, ya que necesitan mucho dinero en efectivo para publicidad, equipos y empleados. Necesitan hacer publicidad con el fin de atraer a los visitantes, y necesitan equipos y empleados para crear el sitio. La cantidad de dinero de la publicidad necesaria y la velocidad de los cambios en el Internet pueden hacer bootstrapping imposible. Por ejemplo, muchas de las eCommerce Dot Coms típicamente consumen $ 50 millones a $ 100 millones para llegar al punto en que puedan salir a bolsa. Hasta la mitad de ese dinero se puede gastar en la publicidad!

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